Банк Англии оставил процентную ставку

Процентная ставка банка Англии оставлена без изменений

В четверг Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии проголосовал за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку без изменений

В четверг Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии проголосовал за то, чтобы оставить ключевую процентную ставку без изменений на рекордном минимуме 0,5% еще на один месяц. Решение было принято, несмотря на вероятность того, что годовая инфляция вырастет более чем вдвое по сравнению с целевым уровнем в следующие несколько месяцев. На своем двухдневном заседании 9-10 февраля 9 членов комитета проанализировали опубликованные с начала года экономические данные, которые почти не внесли ясности в ситуацию с экономикой Великобритании, но предоставили признаки того, что инфляционное давление усиливается. Это сочетание является предметом для беспокойства для центрального банка, пытающегося уравновесить задачу по достижению целевого уровня инфляции в 2% и необходимость поддерживать экономику за счет низких процентов по займам. Большинство экономистов ожидают, что банк займет выжидательную позицию, пока экономическая картина не станет более ясной, и повысит процентные ставки позднее в этом году или в начале 2012 года. "Хотя нет сомнений в том, что банк будет чувствовать давление в сторону повышения ставок, на этом этапе большинство членов Комитета /по денежно-кредитной политике/ явно считают, что рост инфляции является временным, и она вернется к целевому уровню в следующем году", - говорит Хетал Мета, экономист Daiwa Capital Markets. Как обычно, когда он оставляет политику без изменений, Комитет по денежно-кредитной политике не делает заявления, объясняющего это решение. Однако должно появиться больше ясности относительно среднесрочной стратегии в ближайшие две недели. Банк Англии опубликует ежеквартальный отчет по инфляции в среду. Он уточнит прогнозы банка относительно экономического роста и инфляции и предоставит комитету возможно незначительно просигнализировать о вероятном курсе денежно-кредитной политики. Через неделю после этого будут опубликованы протоколы февральского заседания. Они продемонстрируют, привлекли ли члены комитета, выступающие за повышение ставки, каких-либо новых сторонников. В январе одиночеству Эндрю Сентанса, бывшему единственным сторонником повышения процентной ставки, пришел конец, когда его коллега Мартин Уил также поддержал ее повышение до 0,75%. Основываясь на его недавних комментариях, заместитель управляющего Банка Англии Чарли Бин считается наиболее вероятным новым сторонником этой меры. "Существует очень высокая вероятность того, что как минимум один другой член /комитета/ присоединился к Сентансу и Уилу, проголосовав за ужесточение денежно-кредитной политики", – говорит Джеймс Найтли, экономист ING Bank. Сторонники жесткой политики в Комитете по денежно-кредитной политике могут указать на данные, поддерживающие их точку зрения, что экономика сможет справиться с небольшим повышением ставок, за которое они выступают, чтобы противостоять растущей инфляции. В декабре инфляция составила 3,7%. Протоколы январского заседания Банка Англии продемонстрировали, что другие члены комитета были близки к тому, чтобы присоединиться к Сентансу и Уилу, хотя никто из них не знал о неожиданном снижении валового внутреннего продукта Великобритании. Сторонники жесткой денежно-кредитной политики утверждают, что небольшое повышение ставок необходимо для того, чтобы банку в конечном счете не пришлось повысить ставку сильнее. Их мнение о том, что экономика сможет справиться с небольшим повышением ставок, получило поддержку в феврале, когда данные продемонстрировали, что активность в доминирующей сфере услуг выросла в январе, а активность в производственном секторе росла самыми сильными темпами за 19 лет. ВВП Великобритании снизился на 0,5% в 4-м квартале 2010 года. "Сегодняшнее решение выглядит скорее как отсрочка в исполнении приговора, чем помилование", – говорит Эндрю Смит, главный экономист KPMG. "С учетом того, что падение ВВП в 4-м квартале все более кажется временным явлением, а инфляция, судя по всему, продолжит расти выше целевого уровня в ближайшие несколько месяцев, аргументы в пользу повышения ставок укрепляются", – отмечает он. Опасения относительно инфляции подогреваются перспективами увеличения заработных плат. Недавнее исследование консалтинговой компании Income Data Services показало, что в секторах экономики, в том числе производственном и сфере финансовых услуг, начинают достигаться договоренности о более высоких заработных платах. Конфедерация британской промышленности в среду представила прогноз, согласно которому темпы роста заработной платы превысят инфляцию потребительских цен в 2012 году. Если в предстоящие месяцы достаточному числу работников удастся обеспечить значительное повышение оплаты труда работодателями, банк получит явный сигнал о том, что инфляционные ожидания приведут к более высокой реальной инфляции. Управляющий Банка Англии Мервин Кинг, выступая 25 января с речью в Ньюкасле, допустил, что уровень инфляция может достигнуть 4% или 5% в предстоящие месяцы, что более чем в два раза выше целевого уровня банка 2%. Кинга критиковали за предполагаемое пренебрежение мандатом по борьбе с инфляцией и слишком близкую приверженность коалиционному правительству Великобритании и его спорной программе жесткой экономики. Однако управляющий центрального банка защитил мягкую денежно-кредитную политику, заявив, что если бы банк повысил процентные ставки в 2010 году, британцам было бы гораздо хуже, чем сейчас. Кинг повторил, что краткосрочные факторы, такие как более высокие цены на сырье, падение стоимость британского фунта и повышение налога с продаж будут ответственны за то, что окажется временным ростом инфляции. Он предупредил, что банк не повысит процентные ставки на фоне истеричных заголовков о резко растущих ценах на автозаправках и в супермаркетах. Несмотря на это, в отличие от экономистов, инвесторы ожидают, что процентные ставки будут повышены в мае.

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр